PER, PBR, ROE 쉽게 이해하기! 높으면 좋은 걸까? 낮으면 좋은 걸까?

주식을 시작하면 PER, PBR, ROE 같은 용어를 자주 듣게 되는데요. 그런데 이 지표들이 정확히 무슨 의미인지, 어떻게 해석해야 하는지 헷갈릴 때가 많습니다.

이 글에서는 초보 투자자도 쉽게 이해할 수 있도록 PER, PBR, ROE의 개념과 실제 활용법을 차근차근 정리해보겠습니다.

PER (주가수익비율) 

📌 PER은 '현재 주가 ÷ 주당순이익(EPS)' 를 계산한 것으로, 기업이 돈을 얼마나 잘 버는지 나타내는 지표입니다.

다시말하면 지금의 주가가, 기업의 순이익 대비 몇 배인지 보여주는 지표라고도 할 수 있는데요. PER은 이 기업이 현재 벌어들이는 이익을 기준으로 주가가 적정한지를 판단하는 척도라고 볼 수 있습니다.

이렇게 계산하여 나온 PER 값이 10 이라면, 이 기업의 이익을 기준으로 보면 현재 주가는 순이익의 10배 수준이라는 의미입니다.

PER이 낮다면?

• 주가가 이익 대비 저렴하다는 의미로, 저평가되어 있을 가능성이 있습니다.
• 또한 투자자들이 덜 주목하고 있을 수도 있어요.
• 하지만 그냥 낮다고 좋은 주식인건 아닌데요. 업황이 안 좋거나 회사 성장성이 떨어지는 경우일 수도 있습니다.

PER이 높다면?

• 주가가 이익 대비 비싸다는 의미로, 고평가되어 있을 가능성이 있습니다.
• 보통 미래 성장 가능성이 높은 기업일수록 PER이 높게 형성됩니다.
• 하지만 지나치게 높다면 거품이 낀 건 아닌지 따져봐야 합니다.

PER 해석 시 주의할 점

• PER은 같은 업종 내 기업들과 비교해야 의미가 있습니다.
• 예를들어 삼성중공업(010140)이라는 종목에 대해서 PER을 분석해 볼때, 같은 조선업 주식인 HD현대중공업(329180), 한화오션(042660) 이런 기업들의 PER과 비교해서 비싼편인지 분석해야한다는 것입니다. 전혀 다른 업종인 바이오, AI 이런 섹터에 속한 종목하고 PER을 비교하는것은 큰 의미가 없다는 것이죠

PBR (주가순자산비율)

📌 PBR은 '현재 주가 ÷ 주당순자산(BPS)' 을 계산한 것으로, 회사의 자산 가치를 나타내는 지표입니다.

PER은 현재 주가를 주당순'이익'으로 나눠서, 이익대비 주가가 어떠한 수준인지를 알려주는 지표라면, PBR은 현재 주가를 주당순'자산'으로 나눠서, 기업이 가진 자산대비 주가가 몇배인지 보여주는 지표가 됩니다.

PBR이 1보다 낮다면?

• 주가가 회사의 순자산보다 낮아서, 저평가 되어있을 가능성이 있습니다.
• 하지만 기업의 성장성이 낮거나 시장에서 외면받고 있을수도 있습니다.

PBR이 1보다 높다면?

• 주가가 순자산보다 높아서, 고평가 되어있을 가능성이 있습니다.
• 하지만 미래 성장 기대감이 높으면 자연스러운 현상일수도 있습니다.

PBR 해석 시 주의할 점

• 제조업처럼 자산이 중요한 업종에서는 낮은 PBR이 일반적이에요.
• IT, 바이오 같은 성장 산업에서는 높은 PBR이 흔합니다.

ROE (자기자본이익률) - 기업이 자본을 얼마나 효율적으로 활용하는지

📌 ROE는 '순이익 ÷ 자기자본 × 100' 을 계산한 것으로, 기업이 자본을 얼마나 효율적으로 활용하는지 나타내는 지표입니다. 단위로는 %를 사용합니다

즉, 회사가 투자한 돈으로 얼마만큼의 이익을 창출하는지 나타내는 지표입니다.

예를 들어, 어떤 기업이 자기자본 1조원을 보유하고 있고, 한 해 동안 1,000억원의 순이익을 올렸다면 ROE는 10%가 됩니다. 즉, 회사가 자기 돈(자기자본) 1조원으로 10%의 이익을 냈다는 뜻입니다.

ROE가 높다면?

• 기업이 자기자본을 효과적으로 활용하고 있다는 의미입니다.
• 수익성이 좋아 투자 매력도가 높을 가능성이 큽니다.
• 하지만 ROE가 지나치게 높다면 부채를 많이 이용해서 수익을 내고 있을수도 있습니다.

ROE가 낮다면?

• 기업이 자본을 효과적으로 활용하지 못하고 있을 가능성이 있습니다.
• 성장성이 둔화되었을 수도 있으니 체크가 필요합니다.

ROE 해석 시 주의할 점

• ROE가 높다고 무조건 좋은 건 아니며 부채 비율도 함께 확인해야 합니다.
• 일관되게 높은 ROE를 유지하는 기업이 좋은 기업일 가능성이 큽니다.

PER, PBR, ROE를 함께 보면 더 정확합니다.

이 3가지 지표는 단독으로 보면 한계가 있기 때문에, 함께 보면 훨씬 더 정확한 투자 판단이 가능합니다. 

예를 들어

• PER이 낮고, PBR도 낮으며, ROE가 높다면? → 저평가된 우량주 가능성
• PER이 높고, PBR이 높으며, ROE가 낮다면? → 고평가된 위험한 주식일 가능성

즉, 이 세 가지를 종합적으로 분석해야 투자 판단이 더 명확해진다는 점을 기억하시길 바랍니다.

결론

PER, PBR, ROE는 기본적인 주식 분석 지표입니다. 기본 지표를 잘 보면 현명한 투자가 가능하지만, 단순히 숫자만 보고 투자하는 건 위험할 수 있습니다.

앞서 설명드린것처럼, 이 지표들을 활용할 때는 반드시 아래 내용을 기억하시길 바랍니다.

• 같은 업종 내 기업들과 비교하기(PER)
• 기업의 성장 가능성과 부채 비율도 함께 살펴보기(PBR)
• 최근 실적뿐만 아니라 미래 전망까지 고려하기(ROE)

키움증권의 HTS 영웅문4 에서는 기업분석(화면번호 : 0919) → 경쟁사비교 에 보면, 현재 종목과 같은 업종에 있는 대표 기업들과 PER, PBR, ROE를 비교해볼수 있습니다.

 

 투자에는 정답이 없습니다. 하지만 기본적인 지표를 잘 이해해면 손실을 줄이고 더 나은 결정을 내릴 수 있습니다.

 

📖 함께 보면 좋은 글 📖

🚀 주식 공시 필수 용어 - 유상증자 개념부터 주가 영향까지 총정리

글 보러가기

 

🚀 주식 공시 필수 용어 - 무상증자의 개념과 주가 영향 분석

글 보러가기

 

🚀 ETF 투자 가이드(1탄) - 개념부터 거래 원리까지 총정리

글 보러가기